目前，一季度中國經濟雖然穩定開局，但依然處于筑底階段，在內外部環境更趨復雜嚴峻的情況下，穩增長政策也正在待蓄力，貨幣政策將靈活運用多種工具加大對實體經濟的支持，但由于疫情反復的影響，整體制造行業短期承壓。
政策利空風險引發礦價下行，但防磨罩良好借本面仍會給予礦價支撐，因而短期回落空間受限；不過，考慮到需求利好效應趨弱，且供應存回升預期，加之政策調控風險，高位礦價上行驅動也不強，多空因素交織下預計礦價短期會高位偏弱振蕩，重點關注成材端表現情況，若負反饋兌現則礦價存在下行動能。
防磨罩價格上漲主要交易兩個邏輯：一是鋼廠補庫邏輯；二是穩增長措施加碼下，市場在交易防磨罩需求增長帶動鋼廠利潤回升，刺激鋼廠增長，最終帶動防磨罩需求回升的邏輯。在海外防磨罩發貨量同比下降的情況下，國內防磨罩港口庫存回升幅度并不大。